国家金融监督管理总局李明肖：引导保险资金等长期资金投资创业投资

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    李明肖，国家金融监督管理总局政策研究司司长，于6月26日的国务院政策例行吹风会上指出，该局始终如一地严格执行党中央、国务院关于促进创业投资发展的关键决策和部署。同时，该局还主动推动保险资金等长期资金投入到创业投资领域，并指导银行业和保险业遵循市场化、法治化的指导方针，依照法律法规规范地参与创业投资的出资活动。

    近年来，金融监管机构不断改进保险资金的管理规定，陆续发布了五项涉及保险资金投资创业投资基金、财务性股权投资等方面的监管文件。这些举措旨在彻底消除制约保险资金进行股权投资、风险投资以及扶持科技创新的体制壁垒。同时，政策允许保险资金投资由非保险类金融机构实际管理的股权投资基金，并取消了针对单只创业投资基金募集规模的限制。此外，还鼓励保险机构与专业的股权投资机构加强合作，以丰富创业企业获取长期资金的方式。目前来看，监管政策对保险资金投资于创业投资基金的途径是开放的。李明肖如此表示。

   

    李明肖指出，为了使保险资金更有效地发挥其长期性和耐心资本的特性，以更大力地支持创业投资，金融监管总局在2023年9月颁布了《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》。该通知对科技保险在财产险风险因子计量方面设定了最低标准，旨在促进更多保险资金流向科技创新领域。例如，某些保险公司早期投资的国家集成电路“大基金”以及国家中小企业发展基金等项目，这些均显著反映了相关情况。这些保险资金所涉投资领域，主要集中于国家科技创新的核心战略，并已产生显著的经济与社会效益。

    李明肖进一步指出，为了适应金融市场多样化的投资需求，金融监管总局正积极推动信托公司、理财公司等资产管理机构增强对创业投资的扶持，遵循“卖方负责、买方自担”的原则，致力于研发适合创业投资的长期资产管理产品。为了实现对金融风险的严格管控，“资管新规”对资管产品进行再投资的行为进行了规范，这包括资管产品对其他资管产品的投资，即所谓的嵌套投资。同时，该规定对嵌套投资的层数设定了明确的限制。总局坚持大力扶持创业投资发展的宗旨，与国家发展改革委紧密协作，共同推出了一系列针对性政策。这些政策规定，符合条件的创业投资基金在引入资管产品投资时，不会被计为一层资管产品。此举在确保风险可控的前提下，适度放宽了监管标准，同时也为资管产品作用的充分发挥和创业投资“母基金”的积极发展提供了支持。

   

    李明肖表示，接下来，金融监管总局将不断改进保险资金使用的相关规范，探讨提升保险资金对创业投资基金投资集中度的最高比例，以便更有效地指导保险资金及资管机构在遵守法律法规、确保风险可控的前提下，增强对创业投资基金的配置，并积极推动创业投资的优质发展。