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    6 月 5 日，短视频平台快手宣布全资收购 A 站。快手自 2012 年开始进行融资。目前，快手有腾讯、百度、华人文化、红杉资本等多位大牌投资方。腾讯于 2017 年参与其中，相继参加了快手的 D 轮和 E 轮融资。并且，快手将在资金、资源、技术等方面给予 A 站大力支持。

    A 站的 CEO 刘炎焱在接受《每日经济新闻》记者的采访时，对这一消息进行了确认。然而，当记者追问关于未来 A 站如何运营以及发展策略等相关问题时，刘炎焱称这些都是秘密。不过，从他脸上带着的笑脸可以看出，他的心情是不错的。

    此前有消息频繁传出，称 A 站将进入“阿里系”或“头条系”。最终，A 站选择了由腾讯投资的公司。

    漂泊了十年，B站已经成功在美国上市。然而，A 站却因为管理层频繁动荡而发展不顺利，其主页一度无法访问，新的投资方也迟迟没有确定下来，A 站曾经几乎从公众视野中消失了。毫无疑问，腾讯投资的快手收购了 A 站，A 站获得了重新出发的机会，而腾讯布局 A 站的着眼点又在何处呢？

    一年半时间 A站估值缩水8亿元

    快手将 A 站全资收购，关于交易价格并未进行透露。然而，这有可能从中文在线所披露的信息当中看出一些端倪。中文在线发布公告称，公司与快手签订了《转让协议》，打算把公司所持有的全部 A 站权益出售给快手，快手也愿意向公司购买这些权益，转让协议的价格约为 1.4 亿元。2016 年 11 月 21 日，中文在线进行了公告。公告称，打算用现金出资 2.5 亿元来认购其 13.51%的股权。在那个时候，A 站的估值大约是 18.5 亿元。

    中文在线称，在向快手出让 A 站全部股权之前，公司给 A 站支付了 1.385 亿元投资预付款。因为公司与 A 站签署的《关于广州弹幕网络科技有限公司增资协议》里有“先决条件”，A 站未满足相关要求，所以公司没有完全支付预订的全部投资款，也没有进行工商变更。

    中文在线相关公告

    中文在线与快手的交易价格之下，A 站此次的估值约为 10.36 亿元。这表明，在一年半的时间里，A 站的估值减少了约 8.14 亿元。中文在线未披露增资协议中的“先决条件”。在收购 A 站时，中文在线曾提示交易的相关风险。二次元文化产业尚未形成成熟的商业盈利模式。标的公司目前处于经营亏损阶段。短期需融资来维持经营。市场未来成长不如预期。这会导致标的公司增速低于预期。

   

    事实上，在此次收购之前，中文在线公告的 A 站经营状况并不乐观。A 站在 2015 年的营业收入约为 363.8 万元。A 站在 2015 年的净亏损达 1.13 亿元。A 站在 2016 年前 9 个月的营收约为 71.4 万元。A 站在 2016 年前 9 个月的净亏损达 1.46 亿元。净亏损有大幅提高。

    A站主要财务数据（图/中文在线相关公告）

    这些年，A 站的管理层处于持续动荡的状态。并且还多次有关于关停服、关站的传言。

    A 站于 2007 年 6 月成立，它是中国最先出现的弹幕视频网站。然而，从其创始人 Xilin 开始，历经“边锋系”的陈少杰，直至奥飞娱乐的老板蔡东青，A 站的股东和管理层多次进行了更替。

    2010 年，A 站的创始人把 A 站以 400 万人民币的价钱卖给了陈少杰。然而，陈少杰没有心思过多地去经营 A 站，接着他孵化出了斗鱼。之后，A 站被卖给了一家手游公司晶合思动的创始人杨鑫淼。

    2014年，奥飞动漫投资A站后向其空降高管。

    2015 年 8 月的时候，A 站宣布获得了优酷土豆的 A 轮融资，金额为 5000 万美金。这是后来外界猜测阿里将要入股 A 站的一个重要原因。

    2016 年 1 月，A 站获得了软银中国 6000 万美元的投资。在此之后，莫然接替了孙旻，担任了 A 站的 CEO。然而，仅仅过了 6 个月，莫然由于个人原因，辞去了在 A 站的所有职务。

    奥飞娱乐的首席战略官是李斌，他随后接任了董事长一职。原 A 站的总编辑是刘炎焱，他出任了 CEO 这一职务。

    腾讯继续“占领”二次元

   

    在行业人士看来，快手与 A 站的这场联姻呈现出独特的风格。提及快手，很多时候人们给它贴上的标签为 low、乡镇风等。而提及 A 站，大家给它贴上的标签是二次元、95 后 00 后、弹幕、追番、同人等。这两者的风格完全不同。

    A 站经历了“生死劫”，快手收购它被认为是找到了最懂互联网的股东。艾媒 CEO 张毅在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，这次收购对双方的影响都极为重大。A 站此前遭遇了诸多波折，几乎到了濒临绝境的地步，对 A 站而言，最大的意义就在于找到了接盘方，从而得以续命成功。

    易观互动娱乐行业中心的分析师董敏娜在接受《每日经济新闻》记者采访时说，就 A 站来说，快手表明未来会在资本、技术、资源等方面提供帮助。资本的支持毫无疑问是非常及时且有益的，它能助力 A 站继续投入资源；技术则可以帮助 A 站优化用户体验，增强其粘性。A 站之前用户的忠诚度比较高。在资本和技术的帮助下，或许能够促使老用户回归。

    同样，对于快手而言，这是一个能够优化用户结构以及实现品牌升级的良好契机。董敏娜觉得，诸多因素促使了这次收购，其一，用户属性的变化能够助力快手加快品牌升级的步伐；其二，能够增加变现的可能性。

    收购 A 站可以在一定程度上帮助快手增加变现渠道。

    腾讯是快手的背后力量，对腾讯而言，收购 A 站无疑是在二次元领域的又一次加强投入。BAT 都在二次元领域有布局，而腾讯自身通过互动娱乐的内生增长以及持续投资收拢的外延式增长，已经使其在二次元领域构筑起了坚固的防线。

    公开信息表明，快看漫画、B站以及绘梦动画等处于二次元细分赛道的头部公司，已被腾讯全部收购。从公开数据来看，腾讯在二次元领域进行了 22 家公司的投资，在 2017 年 1 月至 7 月这段时间里，腾讯集中对 12 家动画、漫画公司进行了投资。当下，腾讯系的哔哩哔哩（B站）已经实现了上市。

    张毅觉得，对二次元进行加码是没有错的。然而，这只是一种比较浅显的理解。在他看来，背后很可能是腾讯在进行操作。腾讯的目的是占据下一波移动社交的承载物，因为下一代社交必定是以视频作为载体的。

    董敏娜觉得，在腾讯的新文创生态中，二次元领域有诸多布局。然而，在二次元社区方面，她感觉做得不是很出色。收购 A 站在一定程度上能够助力腾讯强化该领域的建设，未来在腾讯的二次元资源或者其他方面或许会展开合作。

    每日经济新闻